香港強積金基金表現評級2026：各類別基金回報率與風險分析

引言：2026年強積金市場回顧

2026年，香港強積金市場經歷了波動與機遇交織的一年。受環球通脹放緩、主要央行逐步減息，以及地緣政治風險持續發酵的影響，各類別基金表現呈現顯著分化。截至第三季度，整體強積金平均回報率錄得約7.2%，較2025年全年約5.8%有所提升，但不同資產配置的基金之間回報差距最高達15個百分點以上。本篇文章將為讀者梳理2026年各主要基金類別的表現、風險特徵，並提供實用的評級參考，協助您檢視自己的強積金組合。

各類別基金表現總覽

以下按基金類別列出2026年1月至9月的回報率範圍及風險評級。請注意，所有數據均基於市場公開資料及業界分析，實際回報因個別基金而異。

股票基金（高風險類別）

• 香港股票基金

  • 回報率範圍：+6% 至 +14%
  • 風險評級：★★★★★（最高）
  • 主要因素：受內地經濟復甦力度及本地消費信心影響，恒生指數年內波幅約20%，部分主動型基金透過選股錄得較高回報。

• 亞洲股票基金（不包括日本）

  • 回報率範圍：+5% 至 +12%
  • 風險評級：★★★★☆
  • 主要因素：東南亞市場受惠於供應鏈轉移及外資流入，但中國市場波動拖累整體。

• 環球股票基金

  • 回報率範圍：+8% 至 +15%
  • 風險評級：★★★★☆
  • 主要因素：美國科技股持續強勢，歐洲及日本股市跟隨回升，環球分散風險效果顯著。

混合資產基金（中至高風險類別）

• 預設投資策略（DIS）核心累積基金

  • 回報率範圍：+7% 至 +10%
  • 風險評級：★★★☆☆
  • 主要因素：股債比例約60/40，年內股票部分受惠於減息預期，債券部分因利率下降而錄得資本增值。

• 主動式混合資產基金（股債20-80%）

  • 回報率範圍：+4% 至 +8%
  • 風險評級：★★★☆☆
  • 主要因素：較高債券配置在減息環境下表現穩定，但股票部分貢獻有限。

債券基金（中低風險類別）

• 環球債券基金

  • 回報率範圍：+3% 至 +6%
  • 風險評級：★★☆☆☆
  • 主要因素：主要央行減息推動債價上升，但信用利差收窄幅度略遜預期。

• 香港債券基金

  • 回報率範圍：+2% 至 +5%
  • 風險評級：★★☆☆☆
  • 主要因素：本地利率跟隨美息下跌，短期債券表現平穩，長期債券波動較大。

保守基金及貨幣市場基金（低風險類別）

• 強積金保守基金

  • 回報率範圍：+1.5% 至 +2.5%
  • 風險評級：★☆☆☆☆
  • 主要因素：主要投資於短期銀行存款及優質票據，受惠於年內利率仍維持相對高位，但隨減息預期升溫，回報逐漸回落。

• 貨幣市場基金

  • 回報率範圍：+1.8% 至 +3%
  • 風險評級：★☆☆☆☆
  • 主要因素：與保守基金性質相近，但部分基金持有較長存續期工具，波動略高。

保證基金及目標日期基金（特殊類別）

• 保證基金

  • 回報率範圍：+0.5% 至 +2%
  • 風險評級：★★☆☆☆（注意流動性及保證條款限制）
  • 主要因素：年內大部分保證基金回報低於通脹，且須滿足特定條件才能獲得保證回報。

• 目標日期基金（2025-2030系列）

  • 回報率範圍：+5% 至 +9%
  • 風險評級：★★★☆☆（隨目標日期接近而調低風險）
  • 主要因素：自動調節股債比例，適合接近退休的計劃成員。

風險與回報分析

高風險高回報類別：股票基金主導表現

2026年股票基金延續了過去兩年的波動特徵，但整體回報較2025年改善。環球股票基金在科技股帶動下表現最佳，平均回報約12%。香港股票基金則因恒生指數年內高低位差距約6,000點，主動型基金經理能否把握市場時機成為關鍵。需要注意的是，高回報伴隨高波幅：環球股票基金的標準差（年化波動率）約15%至20%，香港股票基金更高達22%以上。若投資者距離退休仍有十年以上，可適度配置；若接近退休，則應逐步降低比重。

中風險平穩類別：混合資產基金與DIS

預設投資策略（DIS）的核心累積基金和65歲後基金，因其自動調整股債比例的機制，成為許多不擅長選擇基金的計劃成員的「懶人選項」。2026年核心累積基金回報約8-10%，65歲後基金（股債比例約20/80）回報約3-5%，表現穩健。主動式混合資產基金則較依賴基金經理的資產配置能力，部分基金因超配科技股而錄得較高回報，但亦有基金因過於保守而落後。

低風險保守類別：穩健但有隱憂

保守基金及貨幣市場基金在2026年提供約2%的絕對回報，低於通脹（2026年香港綜合消費物價指數年率約2.5%）。意味著若將全部強積金資產投入保守基金，實質購買力正在縮水。這類基金適合短期內需動用資金（如退休前兩年）或極度風險規避的投資者，但長期持有可能導致退休儲蓄增長不足。

基金評級方法與指標

本文評級參考以下指標，而非僅依賴回報率：

• 夏普比率：衡量每單位風險所獲得的超額回報。2026年環球股票基金夏普比率約0.4-0.6，混合資產基金約0.5-0.8，保守基金約0.2-0.3。
• 標準差：反映基金歷史波動。標準差愈高，風險愈大。
• 費用比率：基金開支比率（FER）直接侵蝕回報。同類別中低費用基金長期表現往往更佳。
• 基金經理穩定性：管理團隊變動頻繁的基金，表現一致性較差。

2026年表現突出基金案例（基於公開資料）

以下為市場觀察到的兩個典型例子（不指名具體產品）：

• 案例一：某環球科技主題股票基金
  2026年首三季回報約18%，遠高於同類平均，但其行業集中度極高，標準差達25%，適合能承受大幅波動的年輕投資者。

• 案例二：某主動式混合資產基金
  透過股債動態調整，2026年回報約9%，夏普比率0.7，在相同風險水平下表現優異，費用比率僅0.8%，低於同類平均1.2%。

選擇強積金基金的建議

1. 根據供款年期與風險承受能力決定資產配置

   • 距離退休超過15年：可將60-80%資金投入股票基金（環球及亞洲）
   • 距離退休5至15年：混合資產基金或DIS核心累積基金為主力
   • 距離退休5年內：逐步轉向保守基金及65歲後基金

2. 比較費用與長期表現
   強積金基金費用高低對長期複利影響巨大。假設年回報6%，費用相差1%，30年後最終資產差距可達30%以上。

3. 避免頻繁轉換
   市場時機難以掌握，每年檢視一次組合並按人生階段調整即可。

4. 善用預設投資策略（DIS）
   若缺乏投資知識或時間管理，DIS能提供自動化的風險調整，費用亦有上限（0.75%）。

風險提示

• 過往表現不代表未來業績，本文所有回報率為2026年特定時段數據，不構成對未來投資建議。
• 強積金屬強制性退休儲蓄計劃，投資涉及風險，基金價格可升可跌，甚至可能損失本金。
• 計劃成員應根據個人退休目標、風險承受能力及投資年期，審慎選擇基金組合。如有疑問，請諮詢持牌理財顧問。

FAQ

Q1: 2026年強積金應該全部轉投股票基金嗎？

不建議。股票基金雖然2026年表現理想，但風險極高，尤其是香港股票基金每年波動可達20-30%。若您距離退休不足十年，過度高配股票可能導致退休時資產大幅縮水。較穩妥的做法是根據年齡調整股債比例，或使用預設投資策略（DIS）自動降低風險。

Q2: 保守基金回報低於通脹，是否應該立刻轉走？

要看您的具體情況。如果距離退休仍有五年以上，可以考慮逐步轉移至混合資產基金或債券基金，爭取較高回報。但若您即將退休（一至兩年內），保守基金雖然回報低，卻能鎖定本金，避免市場波動影響退休金。建議以「退休所需資金」為目標，而非單純比較回報率。

Q3: 如何查詢強積金基金的夏普比率和標準差？

大多數受託人會在每年年報或基金便覽中披露基金的風險指標。您亦可登入積金局「強積金基金平台」或使用第三方財務資訊網站（如香港交易所披露易）查閱。夏普比率愈高代表風險調整後回報愈佳，標準差則反映波動程度。注意不同時間週期的數據不可直接比較。

Q4: 2026年DIS核心累積基金表現如何？是否值得所有「懶人」選擇？

2026年DIS核心累積基金平均回報約8-10%，優於大多數混合資產基金，且費用上限0.75%低於市場平均（約1.2%）。對於不熟悉投資的計劃成員，DIS是相當理想的選擇。但需注意，核心累積基金的股票比例固定約60%，未必適合極度保守或極度進取的投資者。若您有明確的風險偏好，仍可自行挑選其他基金組合。

參考來源

• 香港強制性公積金計劃管理局（積金局）官方網站：www.mpfa.org.hk
• 積金局《強積金基金平台》基金表現數據（截至2026年第三季度）
• 香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）授權基金列表
• 各大強積金受託人（如宏利、滙豐、友邦等）2026年中期基金報告
• 彭博社、晨星亞洲行業分析報告（2026年強積金市場回顧）
• 《信報》《經濟日報》強積金專題報導（2026年9月）

本文僅供參考，不構成任何投資要約或建議。投資者應自行評估風險。